.: BorsaExpert

Dati di sintesi

Data di inizio	07/07/2008
Investe in	Obbligazioni non governative ad alto rendimento
Stile di investimento	Analisi discrezionale
Numero medio di operazioni all'anno	Stimate 15
Benchmark (indice di paragone)
Capitale iniziale del portafoglio	80.000,00 euro
Prezzo di listino	599,00 euro (da scontare con + portafogli)
Accesso	Libero:portafoglio sottoscrivibile

Storico performance e drawdown

Performance storica del portafoglio dal 07/07/2008	0.00%
Performance storica del benchmark	0.00%
Drawdown del portafoglio
Drawdown del benchmark

Rendimenti annuali

Anno	Portafoglio Alto Rendimento	Benchmark
2010	0.00%	0.00%

Il portafoglio ALTO RENDIMENTO investe soprattutto in strumenti finanziari rappresentativi di prestiti obbligazionari che offrono un rendimento nettamente superiore rispetto ai tradizionali titoli di debito privi di rischio. I titoli vengono selezionati soprattutto fra strumenti emessi da enti non governativi (obbligazioni corporate) anche in valuta differente rispetto all’euro. Questi titoli ad alto rendimento possono essere scelti anche fra emissioni a basso (o privo) merito di rating di emittenti europei ed extra europei compresi Paesi emergenti; è prevista la facoltà di inserire titoli convertibili e in modo contenuto anche in azioni e diritti in occasione di aumenti di capitale o Offerte pubbliche di Acquisto. Ha finalità quindi di forte rivalutazione del capitale a fronte di una elevata volatilità (positiva e negativa) dei corsi obbligazionari e si rivolge ad investitori con un orizzonte temporale di almeno 5 anni. Il rischio associato a questo portafoglio è medio-alto.

Stile d'investimento

Il Portafoglio Obbligazionario ALTO RENDIMENTO investe in obbligazioni non governative anche denominate in valuta diversa dall’euro (riservandosi la facoltà di esporsi al rischio di cambio). Gli emittenti potranno essere società, enti sovrani ed organismi sovranazionali. Il portafoglio investe in titoli con rating non investment grade e anche su titoli ai quali non è stato assegnato alcun merito creditizio. Per ridurre il rischio viene effettuata una ampia diversificazione tra emittenti, valute e settori di attività non correlati tra loro. Si privilegia un’ampia flessibilità in ambito obbligazionario: selezionando di volta in volta le opportunità con il miglior rapporto rischio-rendimento e puntando con un’elevata diversificazione del rischio con almeno 15/20 titoli in portafoglio. Le obbligazioni societarie sono scelte tra quelle appartenenti ai circuiti MOT (Mercato Obbligazionario Telematico) e soprattutto negoziate sul TLX o sul mercato OTC (Over the Counter) dove vengono scambiate le attività finanziarie al di fuori delle borse valori ufficiali e sono normalmente reperibili e negoziabili da qualsiasi intermediario finanziario accreditato. E’ prevista l’eventuale utilizzo degli strumenti derivati esclusivamente finalizzato alla copertura dei rischi di tasso, di valuta o di credito.

Servizi collegati

Abbonandosi al Portafoglio Obbligazionario ALTO RENDIMENTO si ha diritto a ricevere oltre al portafoglio iniziale un aggiornamento mensile sui titoli da mantenere vendere e acquistare e visionare sul sito la composizione aggiornata del portafoglio.

Consigliato a

Riteniamo che il portafoglio Obbligazionario Alto Rendimento possa essere uno strumento ottimale per un investitore con un profilo di rischio aggressivo che ricerca il massimo rendimento possibile dai propri investimenti obbligazionari e sia in grado di sopportare una certa volatilità del proprio portafoglio con l’obiettivo nel tempo di ottenere dei rendimenti significativamente superiori a investimenti 'free risk' grazie a una gestione attiva. L’obiettivo perseguito è ottenere un rendimento scadenza del portafoglio elevato per il mercato obbligazionario e che può essere utilizzato per prendere posizioni su un asset class ad alto rendimento senza posizionarsi direttamente sul mercato azionario con una volatilità attesa significativamente più bassa.

Avvertenze

Per poter acquistare i titoli del Portafoglio Obbligazionario ALTO RENDIMENTO occorre aver accesso ai circuiti MOT e TLX ma anche OTC (con accesso spesso telefonico e non online consentito da diverse banche). Tale operatività è consentita dalle piattaforme on line più utilizzate come ad esempio Iwbank, Fineco, Unicredit, San Paolo-Intesa e Banca Sella. Il vantaggio di alcuni di questi operatori è anche quello di offrire commissioni plafonate per operazione (taluni operatori, come Iwbank, offrono questo tetto commissionale anche alle aziende) ovvero un livello variabile competitivo (0,2% circa) con un massimo commissionale per operazione (circa 20 euro) indipendentemente dall’ammontare della transazione. Un vantaggio non indifferente per un risparmiatore…
Vi è da ricordare che nemmeno un portafoglio obbligazionario è privo di rischi (per quanto il rischio è mediamente inferiore a quello di portafoglio azionario in termini di volatilità) poiché possono influire negativamente sul valore degli investimenti l’andamento dei tassi d’interesse e dell’inflazione (rischio tasso) e più in generale dell’economia; l’eventuale insolvibilità dell’emittente (nei casi più gravi per effetto di frodi come hanno insegnato i casi Parmalat, Cirio) visto che acquistando un titolo obbligazionario si diventa finanziatori dell’Emittente e il rischio è espresso dalle probabilità che questi non faccia fronte agli impegni assunti e quindi non paghi le cedole e/o non rimborsi il capitale a scadenza (ovvero il Rischio emittente); infine esiste un “rischio liquidità” che i titoli obbligazionari potrebbero presentare (a prescindere dell’Emittente) in caso di vendita anticipata rispetto alla scadenza e che si può concretizzare nella difficoltà (o impossibilità) di avere una controparte acquirente salvo ricavare un prezzo più basso.
Tutti questi elementi si riflettono sull’andamento dei corsi che possono quindi anche scendere, provocando perdite (anche significative) in conto capitale nelle fasi di mercato avverse.

Ricordiamo che su questi portafogli data anche la loro natura e la ridotta operatività prevista non è possibile richiedere il servizio in prova: per rendersi conto del tipo di indicazioni fornite in invieremo comunque a chi ne fa richiesta un portafoglio modello 'esemplificativo' che non rispecchierà spesso quindi le ultime posizioni detenute.
Su questi portafogli obbligazionari non è possibile richiedere (per alcuna ragione) in presenza di altri abbonamenti in corso degli 'switch' ovvero il cambio (a titolo esemplificativo) da un portafoglio azionario a quello obbligazionario.